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权证和期权的区别

时间:2021-04-15

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作者:红牛股票学习网

导读:很多新入行的小白不知道期权与权证的区别是什么,今天,小编来告诉你 权证 (share warrant),是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有…

  很多新入行的小白不知道期权与权证的区别是什么,今天,小编来告诉你

  权证(share warrant),是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。期权是由交易所设计的标准化合约。而权证是非标准化合约。

  无论期权还是权证,只要支付一定的权利金,就有权在规定时间按约定价格买入或者卖出标的资产,从这个角度来讲,两者确有相似之处,,但实际却大大不同。

权证和期权的区别

  首先发行主体不同,期权没有发行人,每一位投资者只要符合条件都可以成为期权的卖方,因此理论上,期权合约的供给量是无穷的,更不容易被操纵,权证通常由上市公司或其大股东以及证券公司等第三方发行,以其资产或持有的股票作担保,因此权证的估计量是有限的。

  其次是合约特点不同,期权合约是标准化合约,统一由交易所确定,权证是非标准化合约,,合约要素由发行人决定,不同权证之间差异较大。

  最后是交易机制不同,对于同一只期权产品,您既可以当卖方又可以当买方,就权证交易而言,如果没有持有权证,就无法卖出。

  从这些区别来看,期权与权证相比具有操纵性更好,标准化更高,交易方式更灵活等特点。

  权证与期权的不同在于:

  1.发行主体不同。期权没有发行人,每个投资者在有足够保证金的基础下,都可以卖出期权(类似于发行),期权的买卖双方都可以是普通的投资者。而权证的发行主体有严格的要求和实力,一般由上市公司或者券商,大股东等第三方作为发行人。

  2.合约的当事人不同。期权合约的当事人是期权合约的买卖双方,期权的买方(权利方)与期权的卖方(义务方)是一一对应的。而权证的合约当事方是发行人与持有人。

  3.合约特点。期权是一种在交易所上市交易的标准化合约,交易之前标的,合约单位,执行价,到期日等都是固定的。而权证是非标准化合约,合约要素由发行人确定。

  4.理论上,期权供给数量可以是无限的,只要买卖双方可以达成成交,就可以创造出持仓量,而权证的供给是有限,在权证发行时基本上已经确定。受到发行人意愿,资金实力,上市流通的证券数量等因素限制。

  5.投资者交易期权,除了可以买入期权合约,同时也可以卖出期权合约(双向操作)。在权证交易中,只由发行人才可以卖出权证收取权利金,投资者只可以买入权证(单向操作)。

  6.履约担保。期权的卖出(义务方)因为要承担义务需要交纳保证金,期权的买方不用缴纳保证金,同权证市场中,投资者的地位是相同的。

  7.行权价格的确定。期权市场上,行权价格的确定是由交易所根据一定规则确定。而权证的行权价格由发行人根据一定模型确定。

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